# 宇树科技遭弃购8734股：人形机器人第一股的市场热情与理性博弈
2026年8月，被称为“A股人形机器人第一股”的宇树科技正式开启科创板IPO申购，创下从受理到注册生效仅104天
的科创板最快过会纪录，瞬间点燃了资本市场的追捧热潮。而在最新披露的发行结果中，宇树科技出现8734股的弃
购数据，这一细节在全网超978万户参与申购的狂热背景下，成为观察市场情绪与行业理性的微妙切口。
作为2016年成立的杭州本土高新技术企业，宇树科技凭借全栈自研的技术优势，在四足机器人领域拿下全球60%-70%
的市场份额，累计销量突破3.3万台；2025年其人形机器人出货量达5500台，以32.4%的全球市占率登顶世界第一，
核心零部件自研率超过95%，手握300余项相关专利。2025年公司营收接近17亿元，扣非净利润超5.9亿元，
毛利率稳定在60%以上，这样的硬核基本面，让它成为今年科创板最受期待的新股之一。
从市场反馈来看，宇树科技的申购热度创下多项纪录：网上申购户数突破978万户，刷新科创板历史新高，
最终中签率低至约0.018%，同样创下科创板最低中签率纪录。甚至有头部量化私募动用近200只产品参与网下配售，
拿下全市场私募机构中最多的获配名额，足见专业投资者对这条赛道的看好。在这样近乎“全民打新”的氛围里，
8734股的弃购总量看似占比极低，却依然引发了市场的讨论：在一致看好的预期下，为何还会出现小额弃购？
业内分析认为，这部分弃购大概率来自两类投资者：一部分是申购后忘记按时缴款的普通散户，
在超高的申购户数基数下，少量遗忘操作的出现本就难以避免；另一部分则是出于风险考量主动放弃的资金，
尽管宇树科技的行业地位突出，但近期A股新股市场已经出现过高价股弃购的先例，叠加当前人形机器人赛道
本身仍存在商业化落地的待解难题，部分资金选择用脚投票，也体现出市场并非完全被狂热情绪裹挟。
回到行业本身，宇树科技当下也正处在“从实验室走向生产线”的关键转折点。公开数据显示，目前公司
超70%的收入来自科研教育领域，真正的工业场景应用占比尚不足10%，整个行业都面临“硬件跑得快，
智能跟不上”的结构性矛盾——2026年国内人形机器人整机产量有望突破10万台，同比实现五倍增长，
但“有身体、没头脑”的痛点仍未完全解决。资本的流向也已经出现微妙变化，
上半年具身智能赛道超千亿融资中，超过一半的资金投向了算法软件类企业，本体厂商拿到的融资占比不足20%。
8734股的小额弃购，放在宇树科技超千万级的发行总量面前，几乎可以忽略不计，但它更像一个温
和的提醒：资本市场对人形机器人赛道的热情毋庸置疑，但所有的高估值最终都需要落地到真实的商业
化场景里。这只“人形机器人第一股”登陆A股之后，能否把技术优势转化为大规模的工业级落地能力，
真正打通从“能走能跳”到“能干活、会决策”的最后一公里，才是决定它长期价值的核心命题。 （东盟网AI生成）
